ПРОГНОЗ МИРОВЫХ ЦЕН НА НЕФТЬ НА 2023 ГОД

Прогноз цен на нефтепродукты

В 2022 году цены на сырую нефть марки Brent в среднем составили 101 доллар за баррель.

По нашим ожиданиям, мировые цены на нефть в будут достаточно высокими в течение всего 2023 года.

Это также подтверждается в отчете «Краткосрочный энергетический прогноз» (STEO) Управления энергетической информации США (EIA), в котором говорится, что несмотря на недавнее падение цен на сырую нефть из-за опасений рынка по поводу глобального экономического роста, ожидается, что средняя цена на нефть марки Brent в 2023 году составит 92 доллара США за баррель.

Согласно данному отчету, в первой половине 2023 года мировые запасы нефти сократятся на 0,2 млн баррелей в день, в результате цены на нефть марки Brent поднимутся выше 90 долларов за баррель к началу второго квартала следующего года.

Запрет ЕС на морской импорт нефтепродуктов из России создаст в начале 2023 года неопределенность в отношении поставок и цен на рынки дистиллятов. В частности это приведет к снижению прибыли от переработки дизельного топлива в США на 19% в 2023 году по сравнению с 2022 годом.

Таким образом, декабрьский отчет STEO допускает сокращение экономической активности в США до конца марта в результате неопределенности макроэкономических условий, которая несомненно окажет существенное влияние на энергетические рынки (1).

Какие факторы повлияли на фактические и прогнозируемые цены на нефть

Цены на сырую нефть обычно колеблются в зависимости от сезонного спроса и предложения, глобальных экономических событий, геополитических конфликтов, гражданских беспорядков и от погоды.

В экономически стабильное время цены на нефть отличаются предсказуемыми сезонными колебаниями: весной резко поднимаются, так как нефтетрейдеры ожидают высокого спроса со стороны водителей-отпускников и дачников в летнее время, а когда спрос достигает пика, цены постепенно снижаются до минимума в осенне-зимний период.

Однако сегодняшние цены на нефть носят более волатильный характер, в частности из-за следующих факторов:

• Украинский конфликт (Россия является третьим по величине производителем жидкого топлива и нефти, поэтому с началом СВО в Украине в конце февраля 2022 г. это немедленно повлияло на фьючерсные цены на нефть марки Brent. По мере продолжения конфликта цены на сырую нефть стабилизировались, достигнув почти 130 долларов за баррель в начале марта и оставшись значительно выше 100 долларов за баррель в апреле).
• Поставка нефти в США (В США произошло падение производства после урагана Ида, из-за которого были закрыты как минимум девять нефтеперерабатывающих заводов. По оценкам EIA, добыча сырой нефти в США составит в 2023 г. в среднем 12,95 млн баррелей в сутки (против 12,01 млн баррелей в сутки в 2022 г.).
• Снижение добычи ОПЕК (Повышение цен на нефть также отражает ограничения поставок со стороны Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и стран-партнеров ОПЕК. В октябре 2022 г. ОПЕК заявила, что с ноября текущего года снизит добычу нефти на 2 млн баррелей в сутки, что равноценно примерно 2% от мировой добычи).
• Природный газ (Более высокие температуры в некоторых частях Азии и Европы привели к высокому спросу на природный газ для производства электроэнергии. В связи с тем, что Россия заблокировала поставки природного газа, цены на природный газ в Европе оставались высокими в течение всего 2022 г., и будут, вероятнее всего, такими же высокими в следующем году).
• Глобальная инвентаризация (Поскольку во всем мире наметилась тенденция к сокращению добычи нефти, страны вынуждены использовать старые запасы топлива не трогая при этом свои стратегические запасы. Однако из-за постепенного сокращения имеющихся запасов, эта ситуация также способствует росту цен на нефть). (2)

Прогноз спроса на нефть в 2023 году

Мировой спрос на нефть и жидкое топливо в 2023 году немного вырастет, достигнув в среднем 100,98 млн баррелей в сутки (против 99, 82 млн баррелей в сутки в декабре 2022 года).

Согласно прогнозу EIA, в следующем году на мировом нефтяном рынке будет наблюдаться дефицит и сокращение запасов из-за неопределенности макроэкономических условий, в частности ухудшения глобальной экономической конъюнктуры с одной стороны и перебоев в поставках с другой, которые существенно повлияют на состояние энергетических рынков.

В декабре 2022 г. рынки нефти были нестабильны из-за ожиданий, что крупнейший импортер сырой нефти Китай откажется от некоторых ограничений по сдерживанию распространения Covid. По мнению Крейга Эрлама, старшего рыночного аналитика Oanda, есть вероятность, что весной 2023 года Китай сможет существенно ослабить эти ограничения.

Кроме того, мировой рынок нефти перешел в новую фазу неопределенности с вступлением в силу 5 декабря 2022 г. запрета ЕС на российскую нефть.

Очевидно, что неопределенность на рынке нефти отразится негативно на состоянии всех сфер мировой экономики. В особенности пострадает сфера энергоснабжения ЕС из-за углубления проблем, связанных с поставками нефти и газа. Экономика европейских стран пребывает в состоянии тяжелого энергетического кризиса с тех пор, как Россия резко сократила экспорт в ответ на санкции ЕС. Для того чтобы заменить российский газ в краткосрочной перспективе некоторые европейские страны снова ввели в эксплуатацию угольные электростанции.

Международный валютный фонд снизил свой прогноз роста спроса на нефть на 2023 год и предупредил мировое сообщество о надвигающемся кризисе, поскольку на мировую экономику по-прежнему влияет ситуация в Украине, инфляция и снижение темпов развития экономики Китая (3).


Прогноз цен на нефть с 2025 по 2050 год

EIA прогнозирует, что к 2025 году номинальная цена на нефть марки Brent вырастет до 67 долларов за баррель. Ожидается, что к 2030 году мировой спрос поднимет цены на нефть марки Brent до 79 долларов за баррель, а к 2040 году – до 84 долларов за баррель. К тому времени источники дешевой нефти будут исчерпаны, что сделает добычу нефти более дорогой. К 2050 году цены на нефть могут дойти до отметки 90 долларов за баррель.

Ожидается, что цена WTI за баррель вырастет до 65 долларов к 2025 году, до 71 доллара к 2030 году, 81 доллара к 2040 году и 87 долларов к 2050 году. (В США есть два сорта сырой нефти, используемые в качестве эталона для других цен на нефть: West Texas Intermediate (WTI) в Кушинге и Brent North Sea. WTI в Кушинге поступает из США и является эталоном цен на нефть в США. Нефть марки Brent North Sea поступает из Северо-Западной Европы и является эталоном мировых цен на нефть).

EIA предполагает, что спрос на нефть стабилизируется, и поскольку коммунальные предприятия больше полагаются на природный газ и возобновляемые источники энергии, рост экономики в 2023 году составит в целом 1,9%, а потребление энергии снизится на 0,4%.

Поэтому в 2023 году стоит ожидать повышения уровня инфляции и ужесточения денежно-кредитной политики крупными центральными банками, рост уровня государственного долга во многих регионах и текущие проблемы с цепочками поставок (4).

В среднесрочной перспективе цены на нефть будут зависеть от инноваций в энергетике, транспорте и других отраслях, поскольку мировое общество работает над тем, чтобы стать менее зависимым от ископаемого топлива.